离岸美元兑人民币汇率盘中触及7.2 短期行情会反转吗?

2023-06-22 07:14:03 新京报

6月21日,离岸美元兑人民币汇率盘中触及关口。市场人士指出,国内央行降息导致中美利差走阔,或令人民币汇率短期内仍承压,但美联储加息周期临近结束,叠加国内稳增长政策预期升温,预计人民币汇率走势仍将维持宽幅震荡,美元兑人民币汇率在附近支撑明显。


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上述市场人士认为,当前人民币波动有所加快由中美经济预期阶段性反转、中国出口下行、中美货币政策分化、中美利差倒挂加剧、美元指数上行等因素共振引起。但美元兑人民币大概率不会突破“”的关键位置,叠加近期国内稳增长信号加强,美元兑人民币有见顶的可能。

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国内经济政策将是人民币高点的决定性因素

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对贝壳财经表示,从宏观指标及我国国际收支基本保持平衡来看,短期人民币汇率波动但并未偏离合理区间,同时外汇市场情绪保持平稳,人民币汇率弹性显著增强。

此外,国内生产生活加快恢复常态,服务消费保持较快恢复态势,加之宏观政策有力支持,国内经济稳步复苏,人民币汇率稳定有坚实的基本面支撑。

从趋势看,内外环境继续对人民币有利,人民币汇率短期波动无需过度担忧,国内逆周期支持政策已经启动,经济前景有望逐步改善,下半年人民币汇率将继续在合理均衡水平附近双向波动。

中国银行研究院研究员范若滢对贝壳财经表示,近期人民币波动是多重因素综合作用的结果。国内经济增长动能放缓,对人民币汇率的基本面支撑转弱,对市场情绪有所影响;此外在外需承压的背景下,我国出口增速明显下滑,影响经常项目顺差与汇兑收支。最后美联储6月虽暂停加息,但暗示年内仍有两次加息计划且今年不会开始降息,鹰派言论推动美元指数进一步走高。

范若滢指出,今年以来人民币汇率双向波动更加明显,其实也是人民币汇率更加市场化的表现,未来人民币双向波动仍将是常态。下半年人民币汇率有望企稳,升值的概率较大。一方面,国内经济整体仍处于复苏进程当中,未来宏观政策有望进一步加码,推动经济景气度回升;另一方面,美联储已经处于紧缩货币周期尾声,美元指数未来大概率高位回落。

嘉盛集团资深分析师Jerry Chen认为,目前中美利差位于较高的水平,可能助推离岸市场的套息交易。同时,三季度是中国境外上市企业的分红派息购汇的高峰期,人民币倾向于季节性走弱。此外,需要观察未来中美货币政策背离何时逆转,预计人民币汇率的压力可能会在四季度有所缓和。

招商证券宏观经济联席首席张一平指出,目前内外形势还不支持人民币短期内全面走强,外部美元指数强势对人民币的压力仍在,内部市场收益率难以明显上行,中美继续维持负利差。人民币汇率走强可能需要等到下半年才会来临。

国泰君安宏观经济董琦团队指出,三季度中后期人民币汇率或将进入震荡态势,三季度末国内经济提振政策效果凸显,人民币有望重回小幅升值的阶段。三季度中后期经济预期再次反转和货币政策的收敛,可能对人民币有一定提振,从而保持震荡,国内经济政策将是人民币高点的决定性因素。

美元指数走势可能近强远弱

市场人士表示,目前美联储加息周期接近尾声,中长期观察美元指数有望走弱,将一定程度上缓解人民币汇率的压力。但近期美元走强预期有所抬头。

周茂华指出,近日美联储官员释放鹰派信号,市场对美联储7月份加息预期升温,导致美国金融环境再度收紧,市场对美国银行业危机及经济衰退担忧可能重燃,市场风险偏好承压,一定程度上助推美元避险需求,可能引发市场对美元走强的预期。

美联储激进加息后,经济前景趋缓,美联储加息周期尾声,美元前景趋弱,即使短期美元反弹,预计幅度有限;从市场表现看,市场对美联储7月加息基本定价;并且美国公布经济数据看,美国居民韧性略超预期,但呈现趋缓走势。美联储激进加息的后遗症仍有望逐步显现。

此外,目前海外通胀、政策及经济前景不确定性较高,导致全球市场波动较大,对人民币汇率也会造成部分影响。

(文章来源:新京报)

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